Företaget har lämnat in konkursansökan till Helsingfors tingsrätt, skriver Taloussanomat.
Styrelseordförande Jussi Kurkela säger att det inte längre fanns möjligheter att fortsätta.
– Vi har genomfört organisationsförändringar och sparåtgärder, men läget är nu detta, säger Kurkela till Yle.
Papu Design hade svårigheter redan tidigare och ansökte om företagssanering i juli 2024. Redan då var utmaningarna många och marknadssituationen svår.
Kurkela framhåller ändå att även om företaget nu upphör, kan varumärket kanske leva vidare.
– En grupp investerare som vill bevara Papu Designs varumärke har varit i kontakt med oss. Vi får se vad som händer, säger Kurkela.
Papu Design grundades 2012. Produkterna är designade i Finland men tillverkas på annat håll i EU.