央行預測經濟成長衝7.31%！創近15年新高　卻點出6大風險

在AI浪潮強力推升出口與投資動能下，中央銀行罕見大幅上修台灣今年經濟成長率預測，數字一舉衝上7.31%，創下近15年新高。然而，央行並未因此對前景掉以輕心，反而在最新報告中明確點出「6大不確定性」，其中更將AI發展本身列為首要風險，直言相關供應鏈仍存在下行隱憂。

AI需求超乎預期　經濟表現亮眼但非無風險

央行18日公布最新經濟預測，除了將今年經濟成長率上修至7.31%，也同步預估明年成長率為3.67%。央行指出，主要動能來自AI需求強勁，超出原先預期，帶動半導體、伺服器等相關產業出口與投資同步升溫。

不過，央行也強調，高成長不等於高確定性。當前經濟前景仍籠罩在多項變數之下，特別是AI產業本身的發展節奏，未必如市場想像般一帆風順。

AI終端應用未成熟　供應鏈恐面臨修正壓力

央行分析，隨著AI算力基礎設施持續擴建，加上國際大廠之間的閉環交易模式，AI供應鏈結構正變得更加緊密。但問題在於，AI終端應用與可長期獲利的商業模式仍未完全成形。

市場已開始擔憂，雲端服務供應商（CSP）未來營收成長恐不如預期，進而影響股市表現。央行警告，一旦AI應用無法創造足夠利潤，CSP廠商勢必下修資本支出規模，首當其衝的，將是台灣高度依賴的半導體與伺服器供應鏈出貨動能。

美國關稅與法律變數　牽動全球供應鏈重組

除了AI本身的發展風險，央行也將美國貿易政策列為重要不確定性來源。央行指出，美國232條款針對半導體與資通訊產業的調查結果，可能改變全球相關產業的生產配置與投資布局。

此外，美國聯邦上訴法院日前裁定，前總統川普援引「國際緊急經濟權力法」（IEEPA）課徵對等關稅與芬太尼關稅屬於違法行為，相關案件目前已上訴至最高法院。未來判決結果及美國政府的因應方式，勢必進一步增添全球經貿政策的不確定性。

貨幣政策分歧與中國產能問題　傳產復甦添變數

央行也提醒，主要經濟體央行貨幣政策走向分歧，將牽動國際資金流向，並對全球股、匯、債市穩定造成影響。

至於中國大陸，央行指出，其遏止產能過剩與惡性價格競爭的政策成效，將左右全球傳統製造業的復甦力道。若相關措施不如預期，過剩產能恐持續外溢，以低價傾銷方式衝擊全球市場，進而拖累台灣傳產貨品出口的復甦時程。

地緣政治與極端氣候　最後兩大隱憂浮現

在地緣政治方面，央行點名多項潛在風險，包括俄烏和平談判的進展與內容，將影響北約與俄羅斯的戰略態勢；中國大陸與日本關係升溫的緊張情勢，以及美國是否升高對委內瑞拉的行動，都可能對全球經濟與金融市場投下變數。

（相關報導： 日本央行升息壓力全面升高！通膨連續44個月超標　高市早苗公開反對貨幣緊縮 ｜ 更多文章 ）

同時，極端氣候加劇也不容忽視。央行警告，氣候異常恐損及農作物產量，進一步推升糧食與燃料價格，對全球物價穩定構成壓力。