海上风电行业海缆系列报告(一)：“单30”引领深远海发展 海上风电万亿新赛道启航
海上风电正成为海洋新兴产业的核心引擎。2024 年，我国海上风电发电量达1057.4 亿千瓦时，同比增长28.2%，占风电发电量超10%，深远海风电实现规范有序扩展。截至2024 年底，我国海上风电累计并网容量达41.27GW，占风电累计并网容量的7.9%，约占全球海上风电装机量的一半。据央视新闻报道，预测到2030 年，我国海上风电总装机将达2 亿千瓦，海上风电发电量占东部沿海地区用电量约10%，总投资规模达2.6 万亿元，带动产业链总产值超20 万亿元，为加快能源结构低碳转型、实现“双碳”目标注入强劲动力。
计算机行业行业月报：英伟达GTC大会召开 词元TOKEN经济全面开启
3 月人工智能板块迎来大幅调整，软件与硬件分化明显。人工智能板块指数（884201.WI）3 月涨跌幅为-15.7%，同期上证综指涨跌幅-6.51%、沪深300 涨跌幅-5.53%、创业板指涨跌幅-3.79%。我们认为，3 月人工智能板块在地缘与流动性扰动下呈现高波动、结构严重分化的特征，伴随油价上行，通胀预期交易抬头与美联储降息预期反复，导致人工智能板块整体估值承压，叠加海内外市场对于AI 颠覆软件商业模式仍然存在分歧，阶段性压制应用端估值与风险偏好，短期资金仍然更加青睐订单+业绩兑现硬件基础设施领域，人工智能板块整体呈现出硬件端抗跌，软件应用端持续回调的内部严重分化。
半导体行业深度跟踪：存储现货价格高位趋稳 设备材料等业绩趋势向好
26 年AI 终端创新与算力建设持续推进，驱动全球晶圆厂资本开支持续增长，展望26-27 年国内先进逻辑及存储产线扩产有望提速，设备国产化率迎来从1到N 提升阶段；国产算力需求持续高增，海光及沐曦26Q1 彰显高增长态势；26Q1 存储合约价延续高增，大厂26 年盈利预期乐观，结构性紧缺机会凸显；消费及车规等市场温和复苏，各类SoC 厂商持续发力端侧AI 落地。建议关注受益于供需紧张的存储、扩产周期的设备材料、需求持续向好的算力及代工等，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。
航运港口2026年3月专题：吞吐量回升 集装箱吞吐量稳增
进出口总额：2026 年1～2 月，全国进出口总额实现7.73 万亿元，同比增长18.3%，其中，全国进口总额实现3.11 万亿元，同比增长17.1%，全国出口总额实现4.62 万亿元，同比增长19.2%。
农林牧渔行业微生物蛋白专题报告(一)：大食物观引领 微生物蛋白产业化加速
微生物蛋白：产业化加速，前景广阔。据波士顿咨询，2035 年替代蛋白产量有望达9700 万吨（约2900 亿美元），占蛋白总量份额达11%。其中，微生物蛋白（利用微生物发酵过程生产蛋白质）达到与传统蛋白基本平价，据GFI，菌丝蛋白成本中位数是4.3 美元/kg，相比牛肉和猪肉（6-15 美元/kg）已具竞争力，伴随规模效应体现，发酵工艺改进，菌株开发优化，对农业废弃物或副产物利用，成本仍具下降空间；企业规模化生产加速推进，商业化应用有望加速落地；据波士顿咨询，2035 年全球微生物蛋白产量预计达2200 万吨（2025-2030 年CAGR111%），占替代蛋白市场总量的 23%。
教育行业周报：教育部推进“AI+教育”战略 启动中小学阳光招生专项行动
行业动态：（1）3 月30 日，中共教育部直属机关第九次代表大会召开，研究部署今后一个时期特别是未来五年机关党建工作。教育部部长怀进鹏出席怀进鹏强调，“十五五”时期，我国发展环境面临深刻复杂变化，党和国家各项任务艰巨繁重，教育强国建设进入攻坚突破关键期。
氢能周度观察(16)：资源禀赋+政策协同+全链落地 川渝氢能潜力突出
2026年3月，工信部、财政部、国家发改委联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，新一轮国家级氢能试点正式启动。政策部署通过“揭榜挂帅”方式遴选5 个城市群开展氢能综合应用试点，要求2026 年4 月15 日截止申报，成熟一个实施一个。
轻工制造及纺服服饰行业周报：运动品牌稳健增长 泡泡玛特IP矩阵发力
2026/3/23-2026/3/27 上证指数-1.09%，深证成指-0.76%，轻工制造指数-0.83%，在28 个申万行业中排名第15；纺织服装指数1.18%，在28 个申万行业中排名第5。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：文娱用品（0.67%），包装印刷（0.23%），造纸（-1.45%），家居用品（-1.85%）。
AIDC系列深度研究报告(一)：TOKENS爆发 推理需求开启全球AIDC新周期
智算重构数据中心形态，AIDC 成新一代基建核心载体。2020 年以来，在大模型与AIGC 驱动下进入算力中心阶段，传统IDC 架构已难以支撑高并行计算需求。AIDC 以算力效率最大化为目标，通过高功率机柜、液冷散热、RDMA网络及算力池化调度体系，成为支撑AI 训练与推理的核心基础设施。
招商交通运输行业周报：油运中期逻辑仍向好 红利资产近期配置价值提升
本周关注：航运方面，冲突升级，霍尔木兹海峡通行量回落；基础设施方面，高油价推升滞胀预期，红利资产凸显配置价值；航空方面，关注油价对行业盈利影响；快递方面，关注26 年行业竞争格局和估值修复潜力。
医药行业周报：长护险全国推行在即 建议关注康复护理相关赛道
本周医药市场表现分析：3 月23 日至3 月27 日，医药指数上涨1.56%，相对沪深300 指数超额收益为2.97%。
大能源行业2026年第12周周报：锂电旺季已到 1-2月我国天然气产量增长进口下降
锂电：旺季已到，产业链整体处于量先行、价跟随阶段虽然动力电池销量短期受国内新能源车销量下滑影响，但是新能源车出口数据较为亮眼，叠加国内商用车、重卡、工程机械电动化率不断提升，今年以来动力电池销量表现较好。据中国汽车工业协会数据，2026 年1-2 月，新能源汽车国内销量112.6万辆，同比下降27.5%，新能源汽车出口58.3 万辆，同比增长110%。据乘联分会统计，动力电池市场1-2 月累计同比增幅达到37.4%，今年以来动力电池装机量持续增长。
纺织服装行业：从高净值人群和奢侈品消费看纺服时尚投资机会
中国本土品牌在奢侈品消费领域的崛起是大趋势，未来仍有望延续。根据贝恩公司近期发布的《2025 年中国个人奢侈品市场报告》显示，在25 年中国个人奢侈品市场整体小幅下降的情况下，本土品牌的崛起态势十分明确。本土品牌的渗透已经从传统的珠宝、美妆个护向成衣、鞋履和皮具箱包等领域逐步延申。我们认为本土品牌在高端消费领域的崛起背后是消费者代际变迁和文化自信等因素，本质也是广大消费者（包括高净值人群）对国家治理预期提升的结果。我们预计未来在高端乃至奢侈品消费领域本土品牌的渗透率和竞争力将持续增强，对相关板块公司的业绩和估值也将产生长期的正面推动。
基础化工行业月报：化工品价格开始回暖 关注反内卷与煤化工板块
2026 年1 月份中信基础化工行业指数上涨10.13%，在30 个中信一级行业中排名第6 位。子行业中，印染化学品、氯碱和氨纶行业表现居前。主要产品中，1 月份化工品价格明显回暖，液氯、氢氧化锂、乙腈、碳酸锂和丁二烯等表现较好。2026 年2 月份的投资策略，建议关注受益反内卷的氯碱、农药、涤纶长丝行业和受益油价上涨的煤化工板块。
深度*行业*计算机行业周报：太空算力或是商业航天的核心商业模式
马斯克计划推动SpaceX 与xAI 合并，旨在整合太空与AI 业务；Meta 计划在2026 年大幅增加资本支出至1150-1350 亿美元，全力投入AI 基础设施，以驱动核心业务增长；英伟达、亚马逊、微软正在洽谈向OpenAI 投资，总额可能高达600 亿美元，软银亦考虑向OpenAI 追加300 亿美元投资。
建材行业报告：涨价预期提升 关注节后需求复苏落地情况
本周顺周期板块整体表现较好，内需涨价逻辑相关板块及标的涨幅居前。基本面方面，我们认为26 年建材估值弹性明显，防水、涂料、水泥等行业已进入景气改善区间，竣工端的石膏板、管材、玻璃等品类有望在26 年见价格拐点，伴随地产及经济改善预期，建材各品类均有涨价预期。短期行业需求处于淡季，重点关注春节后需求及价格涨价落地情况。建议关注：东方雨虹、科顺股份、三棵树、兔宝宝、北新建材。