Méthode de pondération par paliers

Qu’est-ce qu’une méthode de pondération différenciée ?

Une approche de pondération par paliers est une méthode de construction d’un indice ou d’un ETF dans laquelle les actions sont regroupées en paliers (niveaux) en fonction de leur taille, de leur importance ou d’autres critères, et chaque palier bénéficie d’une règle de pondération différente.

Il s’agit d’une méthode hybride entre une pondération par capitalisation boursière pure (où les grandes entreprises dominent) et une approche à poids égal (où toutes les entreprises ont le même poids).

Comment ça marche (étape par étape)

1) Regrouper les entreprises par niveau.
L’indice ou l’ETF divise ses positions en groupes en fonction de leur taille, de leur activité ou de leur pertinence thématique.

Par exemple :

Niveau 1 – "Entreprises Pure-Play" : Les entreprises qui se concentrent sur un seul secteur d'activité, un produit particulier ou une activité.
Niveau 2 – "Entreprises liées" : Entreprises partiellement exposées à l'activité ciblée (produit ou activité).

2) Attribuez un poids à chaque niveau.
Chaque groupe reçoit un pourcentage spécifique du portefeuille total afin d'assurer l’équilibre entre les niveaux.

Par exemple :

Niveau 1 (Pure-Play) : Minimum 20 % du poids total
Niveau 2 (entreprises liées) : Maximum 80 % du poids total

3) Pondérer les entreprises à l’intérieur de chaque niveau.
À l’intérieur de chaque niveau, les entreprises peuvent être pondérées de plusieurs façons, selon la méthodologie utilisée.

Par exemple :

Maximum 8 % par entreprise dans la catégorie "Pure-Play".
Maximum 4 % par entreprise dans la catégorie des "entreprises liées".

4) Rééquilibrage.
Au fil du temps, les cours des actions et les valeurs de marché changent, ce qui peut modifier la pondération des entreprises dans l’indice.
Pour que l'indice reste conforme à sa méthodologie et à ses objectifs, il est périodiquement rééquilibré afin d’ajuster les pondérations et, si nécessaire, de remplacer des composants.

L’approche de la pondération par niveaux est utilisée pour trouver un équilibre entre la représentation et la diversification. Il garantit que les grandes entreprises jouent toujours un rôle important dans le portefeuille, tandis que les petites et moyennes entreprises ont également un impact significatif. Cela permet de réduire le risque de concentration (le danger d’être trop exposé à quelques très grandes entreprises) tout en reflétant la structure globale du marché.

Pour les investisseurs individuels, cela signifie avoir un portefeuille plus équilibré qui n’est pas dominé par des actions de méga-capitalisation. Il offre également une exposition plus large aux petites entreprises, qui peuvent offrir un potentiel de croissance plus élevé. Cependant, les performances d’une telle approche peuvent varier. Il peut surperformer pendant les périodes où les actions de moyenne et petite capitalisation se portent bien, mais rester à la traîne lorsque les sociétés à grande capitalisation dominent le marché.