為什麼有錢人不愛高股息ETF？政大前校長點破：退休理財的關鍵是「這件事」

近年高股息ETF熱潮席捲全台，從0050、00878到00929，幾乎成了散戶「存股」與「退休金」的代名詞。然而，政大前校長周行一卻語出驚人：「真正的有錢人，從不靠高股息ETF過生活。」

高股息迷思！配息多不代表你賺得多

周行一指出，高股息ETF最大的誤區在於「被配息迷惑」。許多投資人看到每月入帳的股息，就以為自己在「領利息」，但忽略了另一面，ETF股價的波動與本金的縮水。

「很多人以為配息多就代表報酬高，但實際上，股息是你自己的錢被還回來。當市場不好、公司減配甚至停配時，你的退休金規劃就全崩。」他提醒，高股息策略本身沒有錯，但若不考慮總報酬率與風險分散，投資人容易落入「假穩定、真耗損」的陷阱。

富人不靠股息退休　靠的是「現金流與配置」

為什麼有錢人不愛高股息ETF？周行一說，因為真正的富人不追求短期現金回饋，而是長期現金流的掌握。他們懂得「錢從哪裡來、要流到哪裡去」，資產結構多元且靈活。

他舉例，富人會透過房租收入、公司股權分紅、債券票息等多元來源打造穩定現金流，不會被單一商品綁死。「退休的關鍵不是每月領多少股息，而是你的資產能不能自動替你產生現金。」

投資不能當主業 想致富靠本業與理財結合

周行一強調：「巴菲特的財富來自投資事業，張忠謀的成功來自經營台積電。沒有人是靠炒股變成長期富有的。」

對多數人而言，投資只是輔助工具，真正的財富來自穩定收入與紀律的理財。他直言：「當你開始想靠投資取代工作時，往往就離錯誤更近一步。」

在通膨率2.5%、定存利率僅1.7%的時代，「不理財」同樣危險。但理財的起點應該是財務規劃，而非追逐熱門標的。

八喜投資法：先規劃，再投資

周行一提出「八喜投資法」，八個原則分別是：規劃、等待、分散、被動、長期、複利、調整、平衡。

他說：「理財不是比誰動得快，而是誰坐得久。」以台股過去平均年報酬16%為例，只要長期持有、紀律投入，即使一年只存5萬元，40年後資產也能累積上千萬。關鍵不在技巧，而在耐心與結構。

別被「配息幻覺」綁架，退休理財看的是整體現金流

周行一最後提醒，高股息ETF只是工具，不是解方。「理財的目標應該是生活自由，而不是盯著哪檔ETF發比較多股息。」 （相關報導： 有錢人不開賓士、BMW！10月豪華車銷量冠軍是它：舒適耐開、妥善率配備沒對手 ｜ 更多文章 ）

他建議投資人定期檢視資產配置，分散風險、確保現金流穩定，才是面對市場不確定性的長久之計。真正的財務自由，從來不是「領息生活」，而是「讓資產替你生活」。