AI熱潮與網路泡沫有何不同？法人欽點「下一個10年投資主軸」，建議聚焦3大方向

AI熱潮持續延燒，美國科技巨頭在最新財報季繳出優異業績，其中幾家超大型雲端服務商上修相關資本支出，卻也同時引發市場對於AI泡沫化的疑慮。法人指出，從輝達、OpenAI近期陸續公布的合作案來看，顯示AI應用將持續擴散至各領域，全球科技產業邁入新一輪成長週期，從技術突破走向實質應用，推升企業生產力並優化營運效率，長線投資潛力不容忽視。

AI應用持續擴散　並非科技領域獨享​

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯表示，近年科技巨頭的鉅額資本支出主要用於建立AI基礎設施、提高AI模型能力、試驗新的應用實例、將資料與IT系統AI化、建立內部知識和技能，也為當前和未來的AI需求奠定了基礎，預計這些資本支出與轉化將持續至2026年及以後，而所有這些努力應會在未來幾年轉化為廣泛的採用，進而惠及科技領域各個次產業。

亞馬遜、Google母公司Alphabet上週公布了強勁雲端服務業務，加上與AI新創Anthropic合作開發或自行開發的AI模型位居領先地位且採用率提升，證實正逐漸回收AI投資成果，股價在業績公布後大漲。

此外，輝達執行長黃仁勳於GTC大會上宣布多項重大合作，除獲美國政府5000億美元先進晶片訂單，而且將為美國能源部建造超級電腦，還與Nokia達成6G電信協議、與Stellantis和Uber合作開發自駕技術、與Palantir合作改善企業物流、與禮來藥廠合作加速藥物研發，顯示AI應用已逐漸擴及至更廣泛的領域，並非科技領域獨享。

「AI永動機」與網路泡沫的不同之處

富蘭克林證券投顧認為，近期市場熱烈討論「AI永動機」現象，過去也曾發生類似情況，當時是在網路時代科技業正走向艱難的時期，其中與目前的明顯差異是，1990年代的交易最終建造了一堆多年都未使用的光纖網路，但當前每個用於資料中心的GPU都立即使用，回歸基本面，強勁AI需求下預計將持續推動2025年科技巨頭業績，且將延續至2026年與更久的未來，因此長期投資科技股仍是參與AI浪潮的重要方式。

兆豐投信表示，雖然市場不乏泡沫疑慮，但AI應用正快速滲透企業營運，對於社會結構及商業活動已經顯示其影響力。根據MIT報告，多達95%的AI試行專案還未帶來明顯的財務貢獻，但未來脫穎而出的，將是少數那些能將AI融入工作流程、技術與決策的先驅者，現在企業積極搶進AI相關建置僅是企業結構改變的開端，企業追求站穩AI世代的競爭優勢迎接新商機。

AI投資聚焦三大方向

兆豐全球尖端科技多重資產基金研究團隊表示，看好未來AI應用及半導體供應鏈，能源電網升級及航空航太，建議聚焦三大方向：

一、AI應用及先進半導體：AI軟體及商務應用，資料中心及先進製程等相關供應鏈。

二、航空航太：商用航空市場復甦，無人化及智能化導入國防設備開發，太空探索是中美競爭的新戰場。

三、能源電力：AI算力基礎是電力，能源革命技術興起，基載電力需求推動核能復興。

「AI將成為下一個10年的投資主軸。」兆豐全球尖端科技多重資產基金研究團隊強調，科技技術創新是推動經濟成長的重要動能，技術破壞式創新更是生產力提升及產業升級的關鍵因素，檢視2000年以來，科技創新驅動每一次股市多頭循環，未來應持續關注創新及變革領導公司，鎖定長期具爆發潛力的成長型企業。然而，全球貿易以及貨幣政策等不確定性因素仍然存在，建議投資人可評估自身風險屬性，將相關產品納入資產配置。

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