柏瑞投信：多元主題X多重資產新配方 迎戰全球經濟轉型年

變種病毒Omicron疫情持續擴散、通膨升溫壓力、美國聯準會(Fed)加速縮減購債，使得全球主要股市震盪加大。柏瑞投信表示，隨著QE退場，2022年全球經濟進入轉型期，各國將由財政刺激接棒。此外，在零碳排和ESG投資成為全球共識下，資金料將持續聚焦ESG投資大潮。在景氣步入中升段後、增速料將趨緩、市場亦從齊漲齊跌轉為個別秀登場。

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示，2022年投資要掌握「S曲線」，意即總經政策換檔再上(Shift)、資金聚焦永續大潮(Sustainability)和投資意涵主動精選(Selection)。然而市場仍有不確定性增添波動，若要迎戰經濟轉型年，可採用「多元主題」搭配「多重資產」新配方，聚焦高息機會和精選趨勢主題來提高投組勝率，柏瑞趨勢動態多重資產策略*將是優選。

柏瑞投信預計2022年1月10日募集的柏瑞趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)採用柏瑞趨勢動態多重資產策略，此一策略是以「柏瑞環球動態資產配置策略」為基礎，並將主題式概念股的目標配置比重調高，藉以持續發掘新題材、掌握新趨勢、為投組控波動、且添加新動能機會。

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠指出，疫後時代特定主題的股票表現亮眼，不過若將投資時間拉長，單押特定題材的勝率難以為繼，如果觀察期間拉長至5年，只聚焦特定主題基金的勝率甚至僅約4成。若只追求單一趨勢，將會面臨波動大的風險。觀察柏瑞策略*自2004年底成立以來，回測年化波動最多可減少逾6成，回測最大跌幅最多亦減少逾7成。此外，柏瑞策略*任一時點進場的正報酬機率高，若持有3年，正報酬機率達97%。

柏瑞趨勢動態多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定基金經理人連伯瑋表示，看好疫情之後衍生出來的趨勢主題商機，包括科技創新、永續浪潮、疫後商機等，透過柏瑞「趨勢主題」研究的系統化，可以持續發掘新題材，掌握新趨勢以增添成長新動能，看好主題全拿、但不重押，雖然趨勢有長有短，亦會持續汰弱留強，定期再平衡調整，讓投資「主題再進化」。

柏瑞策略*多重資產投資流程的三個步驟，先透過報酬/風險的預期表現及信心度(Conviction)來決定可投資的資產，再考量資產間的相關性等，極大化投資效率來進行投組配置。最後透過柏瑞獨家風險偏好分數(RDS)，每月衡量風險機會、動態調整配置。不過，投資策略仍可能隨市況波動與市場看法而進行調整。

柏瑞投信表示，市場已提前消化寬鬆退場的訊息，加上整體資金環境依然偏寬鬆，風險性資產未來仍有表現空間，但仍需留意，經濟成長步入高原期、高通膨可能壓抑企業獲利、主要央行立場逐步轉向，甚至可能出現抗藥性的新冠病毒株等潛在風險。 （相關報導： 你不知道的貿易戰受惠股：美中對抗、香港轉單、全球疫情，都讓它生意愈做愈大 ｜ 更多文章 ）

*柏瑞趨勢動態多重資產策略是以「柏瑞環球動態資產配置策略」為基礎(2004/12/31成立)，並將主題式概念股的目標配置比重調高至30%；其中柏瑞環球多重資產團隊係自2017/8開始將主題式概念股納入投資的資產類別，其他類股票資產則等比例調降比重。本基金委請PineBridge Investments LLC為海外投資顧問，與經理公司同屬柏瑞投資(PineBridge Investments)團隊。